航运方面，中东局势升温油运运价和保费上涨，海岬型船市场情绪趋冷日租金大幅回落。航空方面，国泰航空1-5月载客量较2024年同期增加28.4%，北京口岸今年出入境客流量越过900万人次。快递物流方面，顺丰控股5月份营收同比增长11.34%，前5月国内快递业务量同比增长20.1%。
①中东紧张局势升温，引发油运市场连锁反应。根据Jefferies数据，全球60%至65%的VLCC和LR2型油轮的运输因与中东地区紧密相关，使得其更容易受到波斯湾及周边水域地缘政治动荡的影响，导致VLCC的平均租金已上涨至每天近5.5万美元，较一周前全球平均日租金水平环比增长超100%，LR2型油轮的平均日租金也大幅上涨至超过4.5万美元，创2024年7月以来的最高水平。散运市场景气情绪趋冷，海岬型船现货日租金大幅回落。据波罗的海交易所数据，截至6月19日，海岬型航线美元，较本周一高点回落超17%，连续三日下行且单日跌幅超10%。此前因澳大利亚及大西洋矿商集中放量，日租金上周攀至近12个月高位，而本周市场节奏放缓，虽太平洋航线货盘尚可，但大量空船抵港施压，矿商询盘明显减少。②国泰航空1-5月载客量较2024年同期增加28.4%，北京口岸今年出入境客流量越过900万人次。6月20日，国泰集团公布2025年5月份客、货运量资料。国泰航空于2025年5月份的载客量较2024年同月增加36.1%，可用座位公里数按年增加31.2%，在2025年首五个月，载客量较2024年同期增加了28.4%。自今年年初以来，北京口岸出入境客流持续保持高位增长态势。截至6月15日，北京口岸本年度出入境人员总量突破900万人次，较去年提前29天迈上900万数量级。③顺丰控股5月份营收同比增长11.34%，前5月国内快递业务量同比增长20.1%。6月19日，顺丰控股发布5月经营数据显示，公司5月实现合计营收251.13亿元，同比增长11.34%。根据国家邮政局数据，1至5月份，邮政行业寄递业务量累计完成861.8亿件，同比增长17.6%。其中，快递业务量累计完成787.7亿件，同比增长20.1%。
①航空物流：2025年6月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：内贸集运运价指数上升，干散货运价下降。③快递物流：2025年5月快递业务量同比上升17.20%，快递业务收入同比增加8.20%。④航空出行：2025年6月第三周国际日均执飞航班1741.57次，环比-2.03%，同比+16.48%。⑤公路铁路：6月9日-6月15日，全国高速公路累计货车通行5328.4万辆，环比增长2.46%。⑥交通新业态：2025年Q1，联想PC电脑出货量达1520万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct。
建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。
关注公路铁路板块投资机会。建议关注四川成渝、赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。
关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。
关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。
航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
